央行警惕通胀秋老虎

StrFair

9月5日起，承兑汇票、信用证和保函等三类保证金存款将分批上缴，纳入存款准备金。在全球再现宽松货币迹象的环境下，中国央行的收紧举措有些“鹤立鸡群”，但也恰恰反映出当前严峻的通胀形势。

高通胀难回落

昨日，世界银行行长佐利克在北京的北京中科中医院新闻发布会上表示，人民币近来加速升值与中国抗击通货膨胀有关，通货膨胀仍是中国经济面临的最紧迫问题。前一日，中国人民银行副行长马德伦也表示，今年以来国内通胀预期压力进一步加大，央行对未来的物价始终保持高度警惕。

对于本周即将公布的8月CPI数据，市场普遍预计仍将维持在6％以上的高位。“尽管8月部分蔬菜价格出现20%－30%的较大涨幅，但其他食品价格中科医院专家微信涨幅相对平稳，因此8月CPI不太可能突破7月份的高度。”一位证券公司宏观经济分析师在接受《国际金融报》记者采访时表示。

不过，该分析师指出：“由于节假日的关系，9月和10月的CPI同比增幅可能仍在6％之上，11月和12月则由于新年的临近导致消费需求旺盛，中国此后面临的通胀形势仍相当严峻。”

马德伦表示，稳定物价的一些基础还不牢固，输入型通中科医院专家微信货膨胀压力并没有显著减弱，反而有越来越大的趋势。“大宗商品价格上涨的态势已经向其他领域蔓延，同时，食品价格的上涨在短期内难以大幅回落。”

政策调整有空间

正因为对通胀保持高度警惕，央行的货币政策并未如市场所预期的出现放松。存款准备金缴纳范围的扩大，除了有效抑制银行表外业务的快速冒进，客观上起到了进一步向市场“抽血”的效果。

央行站数中科医院专家微信据显示，截至7月末，金融机构的人民币单位项目下保证金存款余额为44222.36亿元，加上个人保证金存款余额192.80亿元，共计44415.16亿元。简单测算，如将存款准备金率考虑为21%的平均比例，则商业银行体系累计需上缴的存款准备金在9500亿元左右。

佐利克更是直指，人民币近来加速升值可能与中国抗击通货膨胀有关。对此，上述分析师认为：“美联储宣布维持低利率政策至少达两年，甚至可能进一步放松，考虑到热钱可能大量涌入的威胁，中国进一步上调利率的空间被进一步制约。人民币小幅加速升值的确有助于抑制输入型通胀，尽管人民币的升值同样存在吸引热钱涌入的风险，但是近期的加速升值只是一个阶段的现象，年内人民币总体的升值幅度将维持在5％－6％之间。”王明莉出租车行业的好大姐