央行降息脚步或将临近具体日期仍难猜测

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降息传闻拆解分析，包含着两层信息，一是会降息，二是时点就是近期，甚至近一两周之内。业界都认为目前有降息的必要。

从刚公布的北京手足癣医治医院4月PMI数据看，虽然较今年前几个月略有改善，经济阶段性底部或已出现，但仍创历年同期最低，说明稳增长依旧十分重要，要加快利好政策释北京手足癣医院电话放的速度。预计二季度将有一系列稳增长的政策措施出台，其中，货币政策肯定不会缺席。

更为重要的是，当前实体经济融资成本居高不下北京医治扁平疣医院，降息确实是一个直接而有效的手段，因为降息实际上是影响银行贷款的利率，而银行贷款占社会融资规模的比例接近2/3，降息对于实体经济融北京主治扁平疣医院资成本的传导效果更快更明显。

虽然自去年11月以来，央行已经两次降息、两次降准，有效降低货币市场利率至3年低点，但长端的国债利率、信贷利率依然高企难下。海通证券首席宏观分析师姜超就认为，近半年来人民币贷款加权平均利率并未显著下行，仍维持在7%左右高位，而目前名义GDP增速也才5.8%，意味着整个社会的平均回报率低于资金成本，经济难以承受如此高的利率。利率不降，经济增速下行难止。

因此，诸如降息、降准等常规货币政策的操作空间肯定还存在。只是其蕴含了太多宽松的信号，而央行又一再强调货币政策要稳健、适度，频繁使用的可能性并不高。